El Teatro nace como idea de un grupo de intelectuales contándose entre ellos a Don Nicomedes Arce, Don Carlos Ayerbe Segura, Don Gonzalo Miranda, los hermanos Gonzalo y Domingo Lemos Bonilla, Don Adolfo Córdoba, y Don Delfín Valdez, quienes suscribieron acciones financiando la construcción cuya primera piedra fue colocada el 20 de Julio de 1892 con planos elaborados por Mario Lombardi, empresario que hacia parte de una Compañía de Fantoches, y calculado sobre un solar del Municipio tras el palacio de la Gobernación hasta la calle de los próceres.

Para 1897 se convino un Proyecto con el ingeniero Augusto Aragón asesorado por Roberto White y el Maestro Adolfo Dueñas.

Luego de iniciada la obra, la guerra civil de los Mil Días paralizó los trabajos desde 1899 a 1903 cuando los socios mencionados cedieron sus derechos al Municipio.

Para 1897 se convino un Proyecto con el ingeniero Augusto Aragón asesorado por Roberto White y el Maestro Adolfo Dueñas.

Luego de iniciada la obra, la guerra civil de los Mil Días paralizó los trabajos desde 1899 a 1903 cuando los socios mencionados cedieron sus derechos al Municipio.

En el año de 1915 se dio comienzo nuevamente a la obra de construcción con planos dibujados y la dirección del Ingeniero José Maria Obando rebolledo, intervinieron en la construcción de la estructura de cubierta y refuerce de arcos superiores, el Concejal Julio Manuel Ayerbe Segura, con el apoyo de los Alcades Don Julio Garrido y Don Ramón Rada.

Don Luis Paz, Tesorero Municipal entre 1918 y 1926 manifestó: "Me consta personal y directamente que el Municipio de Popayán construyó a sus expensas el edificio denominado Teatro Municipal".

Al dejar la dirección de la obra el Ingeniero Obando, se designo al Ingeniero Isaac Sarriá Rojas quien aseguro refuerzos estructurales.

El Teatro se inauguró el 22 de Diciembre de 1927 con la presentación de ElTrovador de Verdi de la compañía operática de Adolfo y teniendo como tenor a Hipólito Lázaro, ¡ El Gran Lázaro!.

Para entonces y hasta hoy el recinto de Teatro y la Boca del Escenario fueron enlucidos con latón repujado traído de Bélgica, gracias a un empréstito acordado por el Presidente de la Junta de Empresas Municipales, Don José Maria Varona Otero, así mismo el decorado de fachadas presentaba un aspecto novedoso para el Popayán de la época. El llamado Estilo Republicano.

El uso de toda la edificación fue variado. El Municipio instaló oficinas en las dependencias que quedan sobre la carrera séptima, allí funcionaron Juzgados, Recaudos, Tesorería, etc. Y hasta hubo una vivienda completa distribuida en toda el área del Foyer, que nunca había sido usado como tal.

Los demás servicios tales como camerinos, baños y escaleras se distribuyeron arbitrariamente e improvisadamente dentro de toda la edificación.